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politica

Elezioni francesi: gli effetti dei sondaggi sui rendimenti

Ieri il tasso sui bond decennali è risalito all’1,05%, confermando un andamento che si riscontra (sia pure in maniera altalenante) dalla scorsa estate, quando Parigi aveva registrato il minimo storico dello 0,18 per cento. Certo siamo lontani dal picco del 4,5% raggiunto all’inizio della crisi del 2007. Ma lo spread sui bund tedeschi è schizzato a 75 punti, con un aumento del 13%, quando ancora in settembre era intorno ai 20 punti. Siamo ormai ai massimi da quattro anni. E c’è un indicatore per certi versi ancora più allarmante: lo spread tra gli Oat francesi e i decennali belgi (i cui tassi in condizioni normali viaggiano sostanzialmente appaiati) è passato da zero in settembre ai 19 punti di ieri. Dimostrando, se ancora ve n’era bisogno, che c’è una forte specificità francese, legata al rischio politico.

Articolo sul Sole 24 Ore del 18 febbraio 2017